随着 谈球吧网app官网下载 “离谱”的 地产物业 收购交易遭到上交所问询，这场喊了四年的“去地产化” 运动 ，最终在一系列轰轰烈烈的概念炒作失败后 宣告结束 。
值得玩味的是，有着“故事大王”之称的谈球吧网app官网下载， 在房地产业务沉浮后，曾欲借助私募大佬徐翔，通过 “剥离地产”炒作 “ 热门题材 ” 模式， 助推股价飙升 并从中牟利 ；其涉足 的热门题材囊获 石墨烯、临近空间飞行器、智能机器人、金融期货、生物 医药 等数个 概念 。
尽管 数年已逝，这些资产 犹如“烫手山芋般” “被剥离、 被甩卖 ” 以解上市公司 经营 之忧 ， 甚至公司大股东南江集团亦陷入资金补偿之困 ； 面对岌岌可危的经营现状与 难以确定的国内地产市场 ， 当前的谈球吧网app官网下载 经营现状 堪比累卵 。
“ 难 去” 的 地产化 战略
2018年 11 月 30 日，谈球吧网app官网下载收到上交所下发的 一纸 《问询函》， 问询内容涉及“上市公司 拟支付8440.31万元现金， 欲 溢价购买南江集团持有的上海地福物业100%股权资金 ，” 要其解释资金 来源及 对 上市公司影响。
虽然 谈球吧网app官网下载 并未对此作出回复，但该收购或已处于腰斩状态。 数据显示： 截至2017年 12 月 31 日，上海地福物业净资产为 2538.18 万元， 但 谈球吧网app官网下载的评估价值 却 为8440.31万元，増值率达到惊人的 232.53% 。 更 令 外界颇感疑惑 的是，2017年和 2018 年前三季度，上海地福营业收入 分别 实现1963.6万元、 1158.1 万元，净利润 仅有 35.6万、 38.55 万。 较低的营收及利润与超高的收购价相比显然并不相符 。
看似非理性，但该笔交易实则意味深远；根据盎司 财经 调查： 由于上海地福 实 为南江集团独资子公司， 南江集团亦为谈球吧网app官网下载第一大股东；通过解构观察，该交易行为只是大股东 “左手倒右手 的利益输送罢了 ” 。然而 ， 此笔 收购意在进一步夯实上市公司房地产相关业务 ， 却与公司此前制定的 “去地产化” 发展战略背道而驰 。
资料显示，谈球吧网app官网下载前身 是位于福建福州的宏智 科技 ，2002年在上交所正式登陆； 2008年 ， 南江集团完成 对其 重组 后正式 入主 ， 意在打造以房地产为主业的营收体系；然而， 谈球吧网app官网下载的房地产业务发展 却颇为曲折 。
相关财报数据显示：特别是 2012年至 2014 年期间， 谈球吧网app官网下载 实现净利润由2011年的 5.98 亿，回落至 3544 万、 2273 万、 1982 万连续三年 出现 下滑，2013年 与 2014年 ， 谈球吧网app官网下载 扣非 后 净利润仅为369万、 956 万 ， 究其原因主要为公司房 地产 业务发展面临发展困境 。
“ 痛定思痛 ” 的 谈球吧网app官网下载 于 2014年 伊始 ，正式展开“去地产化”行动。 尤其是 2014年 11 月，谈球吧网app官网下载曾 对外 公告称 “ 将原有的包括房地产 开发 经营在内的经营范围，更改为股权投资、实业投资、投资咨询及管理。 ” 然而， 盎司财经调查发现，至2018年 筹划“去地产化”四年 时间 ，谈球吧网app官网下载业务仍 靠 房地产 维系；目前， 公司地产业务主要布局区域为上海及苏州 ； 包括上海汇景天地项目、苏州太湖上景花园项目。
与2014年“去地产化”时颇为相似的是，上市公司营收仍属差强人意。 谈球吧网app官网下载中 报 数据 显示 ， 截止2018年 6 月 30 日， 上市公司 实现营业收入2.14亿，净利润仅为 1139 万元，同比下降 超过八成 ， 其中，谈球吧网app官网下载 房地产项目实现销售收入 达 1.87亿元， 占据 上市公司当 期 营收近九成 。对此，上市公司对外解释称 “ 营收大降原因，仍为 建设交房周期结转销售面积减少所致。 ”
似乎，理想是颇为丰满的，但现实却又很伤感；“难去”的地产化似乎已经彻底沦为谈球吧网app官网下载“去只可惜食则无味”的鸡肋，然在，在一系列热点概念炒作面前，“再地产化”似乎已变成上市公司最后的“遮羞布”。
“ 热门题材 ” 沦为“炒作工具”
这一切均始于 谈球吧网app官网下载 对于 “ 热门题材 ” 的追逐与利用；甚至将私募大佬徐翔也纳入到这一计划中 ； 为了迎合资本市场，上市公司 涉足 领域曾囊获 数个 市场热门概念，并欲再寻借有利时机寻求套现 。 然而，从结果来看，上市公司仅沦为“炒作工具”。
自南江集团入主谈球吧网app官网下载伊始，上市公司便有意无意开始染指各类“市场热点”；从乙肝疫苗、石墨烯、海外矿产等等，谈球吧网app官网下载均有涉猎；随着市值的膨胀，期间亦伴随着南江集团的大幅减持。 相关数据显示：2011年至 2013 年，包括大股东南江集团、一致行动人及其数位前高管套现超过 36 亿元，持股比例已降至 6.5% ，虽然自 2015 年一季报又升至 7.12% 至今。但是，谈球吧网app官网下载的股价亦从最高时的 14.57 元 / 股，一路重挫至最低 3.87 元 / 股。
或许，正是基于对于“概念炒作”的相同偏好，触发了 谈球吧网app官网下载与私募大佬徐翔的多年联姻。早在2010年，谈球吧网app官网下载就曾与泽熙“擦出火花”， 2010 年第四季度，徐翔执掌的泽熙瑞金 1 号就曾染指谈球吧网app官网下载，持有后者 263.68 万股，并一度位列十大流通股东第五位。 2012 年 3 月，泽熙投资再度购入谈球吧网app官网下载 1.75 亿股，购入股份资金高达 8 亿元，两次的入股后均逐步获利离场。
事后分析，泽熙的两次入场出场时点，与谈球吧网app官网下载股价的暴涨及大股东的高位减持存在某种契合。 尝到甜头的泽熙于2014年 9 月再度“轻车熟路”的入主谈球吧网app官网下载，与前两次“玩票”存在区别的是，泽熙通过定增一举成为谈球吧网app官网下载第二大股东，并持有上市公司 5.62% 的股份至今。与泽熙入主一同映入眼帘的是，谈球吧网app官网下载一系列收购案的接踵而至；其投资领域涉及机器人、石墨烯、临空飞行器、石墨烯等数个“热门概念”；加上上市公司此前持有的华泰长城期货 40% 股权，彼时的谈球吧网app官网下载重新回到 A 股市场的“舞台中心”。
伴随着盲目的大举并购和不断的概念炒作，谈球吧网app官网下载公司自复牌之后股价节节攀升。受益并购带来的利好刺激，上市公司股价曾上演一个月内暴涨5倍的神话，股价最高曾达到近 31 元 / 股，甚至“国家队”中国证券金融股份有限公司与香港中央结算有限公司亦被“忽悠”其中。
虽然谈球吧网app官网下载曾对外声称“在科技和金融领域进行合理布局，是为公司的发展培育新的利润增长点”；但从结果分析，跨界更多体现在对于资本市场的迎合而非业务本身。
2017年谈球吧网app官网下载年报显示，此前并购的部分资产经营并不成功；杭州南江机器人股份有限公司 2017 年营业收入仅 1311 万元，净利润亏损 2696 万元；北京南江空天科技股份有限公司实现营业收入 0 元，净利润亏损 1146 万元。涉及石墨烯项目的重庆墨希、宁波墨西项目净利润亏损为 1971 万、 1489 万；此外，谈球吧网app官网下载 2017 年年报显示，谈球吧网app官网下载自筹 7.5 亿资金购入的墨稀控股，近 3 年累计实现净利润为负 9565.18 万元，较南江集团此前承诺业绩差约 1.7 亿元。
2018年上市公司中报数据披露，杭州南江机器人净利润亏损 877 万元；重庆墨希、宁波墨西项目净利润亏损为 1289 万、 860 万；唯有北京南江空天科技股份有限公司实现扭亏为盈，然而净利润仅为可怜的 144 万元。受此影响， 谈球吧网app官网下载的“培育新利润增长点”计划均以失败告终，在喧嚣过后谈球吧网app官网下载股价亦从2015 年最高时的 30.93 元 / 股，一路重挫至 2018 年 10 月 19 日的最低 2.88 元 / 股，跌幅超过惊人的九成。
“ 资产甩卖 ” 牵出 “ 经营 之忧”
羸弱上市公司业绩伴随着连连下挫的股价，已令经营凋敝的谈球吧网app官网下载不堪重负，其 资产 犹如“烫手山芋”，亦被沦为 “ 被甩卖 ” 的对象， 以解上市公司 经营 之忧 ， 甚至公司大股东南江集团亦陷入资金补偿之困无法自拔 。
2015年 5 月 5 日，谈球吧网app官网下载及其全资子公司华丽 创投 与上市公司控股股东南江集团及南江集团子公司西藏南江签署附生效条件的转让协议，谈球吧网app官网下载与及其全资子华丽创投共以 7.5 亿元收购南江集团旗下资产墨烯控股 100% 的股份。彼时，南江集团曾承诺，墨烯控股 2015~2017 年累计净利润不低于 7411 万元；如果承诺业绩未实现，则进行资金补偿。
墨烯控股主要是依托宁波墨西科技和重庆墨希两个载体从事石墨烯的研发、 生产、销售和 技术 服务。相关财报数据显示，主营为石墨烯的墨烯控股近3年累计实现净利润为负 9565.18 万元，较南江集团此前承诺业绩差近 1.7 亿元。 由于业绩承诺未达标，南江集团 不得不 在 年底 前向上市公司支付业绩补偿款1.19亿 ； 坊间传言， 谈球吧网app官网下载 高溢价接盘 上海地福 资产，亦有 为大股东缓解资金压力 意图 。
在此之前，谈球吧网app官网下载在回复上交所一则“问询函”时曾提到，“重庆墨希曾连续三年半亏损，未来还将面临“新增投资资金对研发成果的转化存有不确定性、产业化进程缓慢，经营业绩或不达预期”等多重风险；” 从目前来看，快速剥离和甩卖亏损资产，仍为“快速止损”的最有效方案。
尽管，随着恒大子公司恒大科技此前对于重庆墨希的收购；相关机构测算，从恒大方面认购重庆墨希本次增资中的新增注册资本计算，预计将为谈球吧网app官网下载创造1.38亿元— 1.77 亿元的净利润，以缓解上市公司部分的经营压力。
然而，谈球吧网app官网下载的现金流难言乐观。据2018年中报显示，公司账面资金仅为 5.34 亿元，但长期借款高达 12.28 亿元较期初 6.3 亿元增加近一倍。 此外，截至2018年中报数据，谈球吧网app官网下载最大股东南江集团所持 1.14 亿股已遭全部质押；伴随着大幅下挫的股价，一旦公司股价跌至平仓线，将面临股权被平仓风险，甚至可能导致实控人变更。
除此之外，当前国内房地产形势仍存在太多不确定性，特别是上海与环沪的苏州，无论是地产限购政策还是银行贷款方面均面临较大调控压力与未知因素，寄望重构公司房地产业务的谈球吧网app官网下载恐将持续面临主营发展困局，从当前公司发展现状及一系列的风险传递观察，谈球吧网app官网下载 经营现状 堪比累卵。
