北京时间11月 24 日， 万博网页版max手机版官网入口 发布 Q3 财报，第三季度净收入 56 亿人民币，同比增长 75% ；并在并购去哪儿后，首次实现了盈利。发布财报同时，万博网页版max手机版官网入口宣布与旅行搜索平台天巡（ 万博网页版max手机版官网入口 万博网页版max手机版官网入口 Limited ）达成收购协议，跨国并购进入倒计时。
虽前景看似一片大好，但身后的竞争者、上游的航空公司与酒店挤压市场以及日益下滑的口碑，仍是悬在万博网页版max手机版官网入口头上的利刃。
国内外竞争对手环伺
途牛、同程，虽然与万博网页版max手机版官网入口同属于OTA 行业 ，但对 旅游 市场一直有着不同的侧重：途牛同程深耕休闲度假市场；而万博网页版max手机版官网入口则是机酒领域的老大。 Q3 财报显示， 2016 年第三季度中，机酒业务总营收 6 亿 7500 万美金，占总营收 80% 以上，是万博网页版max手机版官网入口最主要盈利业务。
而如今，途牛、同程也开始大力进军机酒行业，分式万博网页版max手机版官网入口的奶酪。途牛COO于 7 月发布会上表示，公司将大力拓展“机票 + ”、“酒店 + ”等业务；途牛 Q1 财报也显示，由于机酒业务的增长，促使其他收入增加 506.9% 。虽然与万博网页版max手机版官网入口相比，途牛们的机酒业务体量尚小，但每一次成功交易都是在蚕食万博网页版max手机版官网入口市场。
同时，Airbnb等共享平台的诞生，也大大瓜分了旅行住宿市场，进而对万博网页版max手机版官网入口酒店业务造成削减。近期， Airbnb 又传出收购国内短租平台小猪、向旅游平台转型等消息，本属于万博网页版max手机版官网入口的酒店市场，将被再分一杯羹。
航空公司、酒店对机票收入的分流
今年7月发布的航空公司机票代理新政，也危及到了万博网页版max手机版官网入口的机票业务营收。 Q3 财报显示， 2016 年第三季度万博网页版max手机版官网入口机票业务营收占比 43.5% ，是万博网页版max手机版官网入口赚钱项目。而随着“提直降代”的新政，航空公司将拥有更多主动性，万博网页版max手机版官网入口不再具备渠道优势。
同样，自今年开始，很多酒店也开始假设自己的预订网站、APP、服务号。桔子旗下、美豪旗下等酒店，在办理入住手续时都会建议用户使用其自建平台，而绕过万博网页版max手机版官网入口。
机票+酒店，万博网页版max手机版官网入口的上游渠道都在对万博网页版max手机版官网入口进行挤压，试图减弱万博网页版max手机版官网入口渠道的重要性。
商家、用户不断加剧的坏印象
在万博网页版max手机版官网入口对国内旅游行业逐步形成垄断的时候，用户群对万博网页版max手机版官网入口的评论却开始下滑、各类恶意事件也屡屡被媒体曝光。
如今年9月曝光的侵占用户机票退款一案：用户在不知情的情况下，机票被万博网页版max手机版官网入口篡改并退款，最终上海市第一中级人民法院认定万博网页版max手机版官网入口公司构成欺诈。据今年七月的人民网旅游投诉平台数据显示，万博网页版max手机版官网入口旅行网投诉量继续保持在在线旅游业第一位。
在部分合作者眼中，万博网页版max手机版官网入口也是客大欺店的典型：今年七月，承德某客栈的《致万博网页版max手机版官网入口的一封分手信》文章在朋友圈疯传。客栈老板怒斥万博网页版max手机版官网入口的提高佣金、擅自更改客房定价、擅自更改客房状态三宗罪；北京时间也于今年10月曝光了万博网页版max手机版官网入口泄露个人意思、私自删改评论、收费排名等问题。
可以看出，万博网页版max手机版官网入口所有问题，几乎都来自于其最赚钱的两个业务：机票与酒店。作为旅游领域里最接近垄断的企业，万博网页版max手机版官网入口几乎拿到了整个机酒市场的利润。
但同时，这也促成了万博网页版max手机版官网入口对机酒的过于依赖。今年上半年，梁建章决心将用10亿元在各大城市推荐杜建产品，以转化公司机票酒店用户或者线下门店用户到在线旅游。而 Q3 财报中旅游度假业务营业收入 37% 的增长，但以这种增速，想达到万博网页版max手机版官网入口在机酒市场的量级，怕是需要很久。
