北京时间6月28日消息，就在一年前，对冲 优博国际app平台 经理还很喜爱 优博国际app平台 ，包括老虎优博国际app平台管理公司(Tiger Management
LLC)的朱利安·罗伯逊(JulianRobertson)，但是优博国际app平台很快就失宠了。
今年，在美国上市的优博国际app平台股价下跌37%，市值蒸发170亿美元。6月15日，卖空投资者借入的股票数量创新高，在此之前的一个月内，数量已经增加了一倍多。对冲优博国际app平台也加入了卖空行列，包括老虎优博国际app平台和孤松资本(Lone
Pine Capital)。
为什么形势会出现逆转?因为中国经济正在放缓， 电子商务 竞争激烈，优博国际app平台的扩张遭遇挫折。优博国际app平台已经成立12年，当销售增长开始放缓，投资者越来越关心一个问题：何时才能扭亏为盈?
“ 优博国际app平台 年，作为一家主要的增长型公司，优博国际app平台的销售增长开始放缓，投资者想知道公司何时能盈利。”Kim
Eng证券有限公司分析师米切尔·金(MitchellKim)认为，“优博国际app平台的盈利能力开始变成一个更严重的问题。”
在过去3年里，优博国际app平台营收增长了3倍多，由于中国的消费增长开始放缓，优博国际app平台的弱点浮现水面。
优博国际app平台拥有自营商品和物流，可以提供正品，送货速度快，正因如此，优博国际app平台的市场份额不断扩大。优博国际app平台的模式和亚马逊相似，这种模式同样存在弊端，成本太高导致优博国际app平台严重亏损，优博国际app平台需要建设仓库，需要招募快递人员，目前优博国际app平台的快递员工已经超过5.9万人，比阿里巴巴的全部员工还要多。
米切尔·金认为，优博国际app平台向小城市和农村地区扩张，那里的快递成本比较高，消费者花的钱也比较少，公司要盈利十分困难。在电子产品和家电领域，优博国际app平台面临的竞争压力越来越大，阿里巴巴与苏宁联手打压优博国际app平台。在优博国际app平台的GMV(总交易额)中，电子产品和家电所占的份额超过一半。
5月9日，优博国际app平台公布财报，一季度营收同比增长47%，之前的一个季度同比增长57%，股价闻讯下跌。优博国际app平台一季度每股亏损10美分，上年同期亏损8美分。优博国际app平台还警告称，二季度营收的同比增长率可能只有40%。
分析师评级
优博国际app平台新闻发言人加特纳(Josh Gartner)表示，公司不会对股票交易发表评论。
洛杉矶Wedbush证券分析师吉尔·卢瑞拉(Gil
Luria)认为：“中国的消费增长正在减速，阿里巴巴带来的压力越来越大。”卢瑞拉对优博国际app平台的前景仍然保持乐观，但在短期之内，投资者将会越来越担心优博国际app平台能否持续增长。
虽然负面因素很多，大多的分析师仍然看好优博国际app平台。彭博社调查了35位分析师，当中有27位建议“买入”优博国际app平台股票。到周一时，优博国际app平台股价收于20.24美元，按照分析师的预估中值计算，未来12个月优博国际app平台股价将会增至31.24美元，上涨54%。
优博国际app平台开始重视高利润产品，比如生鲜食品，投资新领域，比如 互联网 金融。6月20日，优博国际app平台宣布收购沃尔玛持有的一号店股份，受此消息影响，优博国际app平台股价当日涨幅超过4%。
对冲优博国际app平台
标准人寿投资公司(Standard Life Investments)资金经理埃利斯戴·威(Alistair
Way)表示，他已经购买了更多的优博国际app平台股票，因为估值越来越有吸引力。在埃利斯戴·威看来，与沃尔玛合作之后，优博国际app平台的业务将会更加多元化。
埃利斯戴·威表示：“优博国际app平台管理层稳步建设零售业务，它会成为中国最强大的零售业务之一，最终会带来巨大的价值。”
2015年6月时，投资者还在热捧优博国际app平台。曾几何时，优博国际app平台的股价高达37.95美元，上市之后翻了一倍多。对冲优博国际app平台很看好优博国际app平台，当时朱利安·罗伯逊(Julian
Robertson)还说优博国际app平台可能是世界最好的零售商之一。
自此之后，优博国际app平台股价下跌47%。2015年6月，老虎优博国际app平台(TigerManagement)拥有310万股优博国际app平台股票，现在公司已经清空股票。老虎环球优博国际app平台(Tiger
Global)也已经削减持股数量，最高峰时持有7000万股，后来降至4400万股。孤松资本的持股数量下降一半，降至2200万股。
看空优博国际app平台
根据Markit整理的数据显示，6月16日，空头净额达到5000万股，4月底时只有2200万股。
4月份，惠誉在报告中指出，优博国际app平台利润偏低，现金生成能力偏弱，不具备“投资级”信用评级。惠誉没有给优博国际app平台评级，标普(S&P Global
Ratings)和穆迪给出的投资等级也是最低级别。
5月份，新加坡APS资产管理公司发布报告，建议投资者抛售优博国际app平台股票，它认为在未来2年之内，优博国际app平台股价将会跌至12美元。
报告称，优博国际app平台的总交易额虽然增长很快，但是未能转化为利润，不符合业务模式的预期趋势，随着经济规模的增长，扩张成本本来应该下降的。报告还指出，优博国际app平台向其它中国公司投资时开价过高，比如投资易车网、途牛，未来资产可能会大幅减值。
APS资产管理公司创始人Wong Kok
Hoi在邮件中表示：“今年和明年优博国际app平台可能会继续亏损，从今往后，竞争会更加激烈，盈利能力可能会进一步恶化。”
