2015年的中国资本市场上，“野蛮人”举牌现象频发，“万科”们正在经历一场关于实际控制权的生死博弈，除了需要借助财技来迎敌以外，还要靠横纵联合的资源相助。在2015年年中被“野蛮人”举牌的中国体育 旅游 (600749)，却是通过资产重组逃出生天。今天下午，平地一声雷，中国体育旅游发布公告，对外宣布新一轮的资产重组方案，拟以25亿元现金方式支付和85亿元股份方式支付收购拉卡拉100%股权，同时配套融资不超过55亿元。其中25亿元用于支付本次交易的现金对价，24.4亿元用于拉卡拉募投项目，5.035亿元用于偿还中国体育旅游的相关银行贷款。至此，中国体育旅游华丽转身成为兼具旅游和综合金融服务两大主营业务的全新上市主体，不仅合理合法地击退了对手，完美解决了被再次举牌的困局，“双主业”模式也给出了更具发展潜力的企业前景，可谓皆大欢喜。
随着拉卡拉这个白衣骑士的加入，中国体育旅游既捍卫了自己的权利，彻底结束了被“野蛮人”掌控的厄运，又启动了全新的“双主业”，像灰姑娘穿上水晶鞋一样获得了炫目的格局和新业务。
经营收益下滑，资产重组成为必然
中国体育旅游在2015年的“野蛮人”大戏中，风头丝毫不亚于宝万之战，区别仅在于胡氏兄弟在举牌过程中出现了违法违规操作。因胡氏兄弟从去年7月通过举牌跻身为中国体育旅游第二大股东之位后，中国体育旅游控股权的争夺战随之打响。为确保对中国体育旅游的控股地位不致旁落，大股东国风集团连续出击，不惜将上市公司和胡氏兄弟一起告上法庭，虽然拉萨中院最终给出了暂时冻结胡氏兄弟股东权利的裁定，但并未彻底打消随后仍然可能发生的股东之争，经营上的不利局面让这家公司始终显得非常被动。数据显示，受宏观环境影响，2014年中国体育旅游的经营业绩为亏损状态，若2015年继续亏损，那么该公司将被交易所实施退市风险警示特别处理。对此，中国体育旅游在去年通过一系列资本运作扭转了亏损的不利局面，最新的年报显示，该公司2015年度经营业绩与上年同期相比，实现了盈利，从而免去遭遇被ST的风险。
中国体育旅游作为一家上市20年的大型企业，现发展成为以景区资源 开发 经营为主导，同时以旅行社、酒店、旅游客运等旅游业务为辅助，文化传媒为补充的综合性现代旅游企业。然而，在天灾人祸的夹击之下，公司业绩持续不振，净利润频频亏损。连年走钢丝的经营状况，加上被“野蛮人”举牌，使得资产重组成为了必然选择。拉卡拉的入驻，虽有些让人惊讶，但从中国体育旅游董事长欧阳旭过往经历和去年举牌之争时的布局，仍可看出一丝端倪。
大学同窗化身白衣骑士，携手退敌再出发
去年8月份随着举牌事件的愈演愈烈，国风集团股东白平、欧阳莉、欧阳威将其持有的部分国风集团股权转让给自然人孙陶然和赵文权。可以说，此前拉卡拉集团董事长孙陶然以自然人身份入股国风集团的背后，一方面助力国风集团进一步优化控股股东的股本结构，联手对抗“野蛮人”举牌。另一方面，也为今日中国体育旅游和拉卡拉强强联合的资产重组埋下了伏笔。记者了解到，中国体育旅游董事长欧阳旭毕业院系为北京大学中文系，孙陶然毕业于北京大学经济管理系，赵文权毕业于北京大学政治系，三人均为北大1987级，同时都是北大企业家俱乐部创始理事，赵文权1996年即与孙陶然联合创办了创业板著名上市公司蓝色光标(300058sz)。从某种层面上讲，正是以往的各种契机，使得孙陶然这位昔日同窗此次化身白衣骑士，出手相助。
孙陶然在过往的20多年里联合创办了包括蓝色光标、恒基伟业、拉卡拉、考拉基金等多家知名企业，在企业管理和资产运作方面具有极强的把控能力。此次入驻中国体育旅游，不仅使该公司发展出“双主业”的混业经营模式，一举击退频频举牌的“野蛮人”，也为后续的市场前景奠定了基础。
旅游+金融双轮驱动，市场前景被看好
虽然2015年受到一系列天灾人祸影响，中国体育旅游的经营状况频频受挫，未能展现出应有的实际效能。但拥有雅鲁藏布大峡谷、巴松措、鲁朗花海牧场、阿里神山圣湖、苯日神山等极具特色的旅游景区，以及5家喜马拉雅主题酒店的这家企业本身拥有良好的市场发展前景，正处在业绩爆发的前夜。目前藏区重要道路修建和林芝机场扩建都在有序进行，随着交通的改善，公司经营效益也有望在2016年得到大幅提升。
而从上市公告看，此次注入上市公司的拉卡拉十年以来已发展成为综合性的金融服务平台，业务涵盖支付、征信、信贷、基金等多个领域，旗下拥有 互联网 支付、 电视 支付、跨境支付、基金支付、收单等支付全牌照，企业征信、个人征信、企业评级、小额贷款、保理、融资租赁、消费金融等众多金融牌照，2015年支付交易额超过1万6千亿人民币，且在2015年完成了一个多亿的大幅盈利，被认为是仅次于蚂蚁金服的综合性金服集团。
有业内专家表示，双方在完成资产重组后，中国体育旅游将兼具旅游开发和金融服务两个板块的“双主业”概念，不仅形成了旅游与金融相结合的优质资产共享，在互联网 技术 的推动下，经营范围和业务板块也将实现更大规模的发展，继而为投资者带来更具价值的市场预期。
此外，去年12月，中国人民银行、中国体育自治区党委政府联合召开的金融支持中国体育经济社会发展座谈会。会议明确指出，为进一步推进金融支持中国体育经济社会发展各项工作，“十三五”时期将继续对中国体育实施特殊优惠的金融扶持政策。未来五年，这些甜蜜的政策也将会给拥有包括金融服务在内“双主业”的中国体育旅游带来崭新的机遇，想象空间巨大。
